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债券基金再踩“雷” 东特钢债券或面临违约

来源:基民甲 作者:佚名2016-03-29 12:32:47 | 2016-03-29 12:32:47 | 人气: 次    

导读:本文转自微信公众号 基民甲债券又曝违约啦 上周五 3月25日 东北特殊钢铁集团 下称山东特钢 发布公告 2015年第一期短融15东特钢CP001本应于3月27日兑付 但由于流动性紧张 本息偿付存不� 定性 或将面临违约 更为离奇的是 据媒体报道 在前一天

本文转自微信公众号: 基民甲

  债券又曝违约啦!

  上周五(3月25日)东北特殊钢铁集团(下称山东特钢)发布公告,2015年第一期短融15东特钢CP001本应于3月27日兑付,但由于流动性紧张,本息偿付存不确定性,或将面临违约。

  更为离奇的是,据媒体报道,在前一天(3月24日)大连市公安局接到报警,发现东北特殊钢集团有限责任公司董事长、党委书记杨华在其居所上吊死亡。

  对于此次违约的债券15东特钢CP001,不幸的的是,上海某基金公司旗下明星产品持有市值约2021.20万元,占发行量比2.53%,占基金净资产比例6.16%!为保护基金份额持有人的利益,今日起(3月28日)该基金已经暂停申购,但接受投资者赎回申请。

  今年债券违约情况到底有多严重?海通证券报告指出,2016年以来,信用债市场已发生的偿付风险事件已多达10余起,其中6起已发生实质性违约,2起债券虽未到期,但主体已严重现金流枯竭。

  基民甲根据媒体、券商报告撸了一遍,今年以来有以下债券实质性违约。

  
债券基金再踩“雷” 东特钢债券或面临违约


  根据基金去年的四季报,基民甲排查了下,除了“15雨润CP001”、“15东特钢CP001”,大部分违约债券公募并没有涉及。不过,已有三只债券违约的保定天威有一只债券“11天威债”被公募基金重仓,要注意风险。

  从去年的山水债,到此次东特钢,基金公司都是投资的短融发生违约事件。曾有基金经理分析,(去年)很多基金大量配置超短融是因为之前看到大量打新资金涌进债券基金和货币基金,而IPO重启是个不确定因素,为了应对可能的流动性风险,超短融是个不错的选择,以前也没有出现过违约案例。

  不过,中投证券指出,近期短融、超短融投资风险持续上升,短融工具违约加速是企业债务短期化的必然表现,去年低评级企业加速超短融发行大增二季度短债风险。

  另外,以前出现违约的主要是高收益率的民营债,但上面表格中的“13桂有色PPN001”成为首例地方国企债券违约案例。

  债券违约后,对手中债基的影响?

  1、多数情况:最终在当地政府的支持下顺利兑付;基金持有人资产不会受到损害。

  2、基金公司对债券的发行人发起诉讼,“尽全力来保护持有人资产”。(去年“15山水SCP001”出现违约,5家持有该债券的基金公司对山水水泥发起了诉讼。)

  3、承受违约损失。(尚无案例)

  不过,华创证券指出,在目前风险事件不断增多的背景下,产能过剩行业中积重难返的企业将承受愈发严重的债务压力,仅靠地方政府支持将难以维系。政府对于违约事件容忍度不断提升。

  所以,违约事件还是值得大家警惕。正如某基金公司人士所说“当前债券市场最大的风险不是利率风险,而是信用风险。”安全性成为投资债券基金首先要考虑的问题,基金公司甄选债券的能力也将受到考验。

  近期有不少基友有投资债券基金的意向,建议可以选择固定收益团队强大的基金公司,另外也可以选择主投高等级债券的基金,比较安全。

  附:今年债券违约事件:

  3月21日晚间,中成新星发布公告称,公司发行的2012年中小企业私募债券(“12中成债”)于2016年3月21日到期。截至目前,公司未能按照约定筹措足额偿债资金,“12中成债”不能按期足额偿付。

  3月17日,南京雨润食品有限公司(以下简称“南京雨润”)发布公告称,2015年度第一期短融资券(即15雨润CP001)应于当日兑付本息。但公司未能按照约定筹措足额偿债资金,未能按期足额偿付,标志着南京雨润正式债务违约。

  3月10日,广西有色金属集团公告称,由于连续亏损,公司目前已经资不抵债,并已经进入破产重组程序,造成其应于2月27日到期兑付的非公开定向债务融资工具13桂有色PPN001本息到期不能偿付。

  3月11日,淄博宏达发布未按期足额兑付本息的公告,15宏达CP001发生实质性违约。淄博宏达爆发债务危机的直接原因是股票市场下跌导致股权质押借款需要补缺,而根本原因则在于秘鲁邦沟铁矿项目沉重的投资压力。

  2月24日,保定天威集团有限公司发布公告称,2011年度第一期中期票据(11天威MTN1,债券代码:1182040)应于2016年02月24日兑付本息,由于公司持续亏损,资金枯竭,主要资产被轮候查封,未能按期兑付本息。截止目前为止,保定天威集团有限公司共计有三只债券出现了违约状况:11天威NTN2、12天威PPN001、11天威NTN1。

  2月14日,山东山水水泥集团(简称“山东山水”)公告,公司2015年度第二期超短期融资券“15山水SCP002”未按期足额兑付本息。

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